Было заблокировано приобретение Magnachip, приобретение завода ASE и приобретение Ziguang Group, инвестиционного макета Zhilu Capital!
Инвестиционная планировка дороги Zhilu Capital
14 декабря приобретение MagnaChip компанией Zhilu Capital было вынуждено прекратить, поскольку оно не было одобрено Комитетом по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах (CFIUS), и многие люди в отрасли были этим совершенно недовольны.
В последние годы компания Zhilu Capital была очень популярна в полупроводниковой отрасли, поскольку она успешно завершила множество зарубежных слияний и поглощений. Самым классическим из них является приобретение Nexperia в 2017 году. С начала этого года, помимо MagnaChip, компания Zhilu Capital также приобрела четыре завода ASE. Несколько дней назад она также подтвердила, что сформирует консорциум с Jianguang Capital, чтобы стать стратегическим инвестором в слиянии и реорганизации Ziguang Group.
1
Для развития полупроводниковой промышленности Китая капитал играет очень важную роль. Будь то зарубежные слияния и поглощения или инвестиции в выдающиеся отечественные компании, он может в значительной степени способствовать развитию полупроводниковой промышленности Китая. Однако в нынешней ситуации китайский капитал - это слияния полупроводников. и приобретения будут становиться все труднее, особенно те, которые связаны с ключевыми технологиями.
Заблокировано приобретение южнокорейских полупроводниковых компаний
27 марта этого года южнокорейский производитель полупроводников Magnachip объявил о своем согласии на приобретение частной инвестиционной компанией Zhilu Capital по цене 29 долларов США за акцию на общую сумму 1,4 млрд долларов США (приблизительно 9,158 млрд юаней). . Однако теперь приобретение вынуждено прекратить.
2
Источник: Magnachip
Согласно предыдущим сообщениям, Южная Корея и США инициировали расследование приобретения Magnachip компанией Zhilu Capital в апреле и мае. После расследований Южная Корея считает, что OLED DDIC Magnachip является основной национальной технологией, а CFIUS из США определил, что сделка, проданная Magnachip, представляет угрозу национальной безопасности. Эти решения напрямую привели к прекращению сделки.
Magnachip - крупнейший в мире независимый производитель микросхем драйверов дисплеев OLED (DDIC), с долей мирового рынка 33,2% в 2020 году. В число его клиентов, в основном, входят Samsung и LG Display, а также ряд OEM-производителей смартфонов. Таким образом, если Magnachip удастся успешно приобрести, это будет равносильно большому скачку для Китая на рынке OLED DDIC.
Однако даже если приобретение не будет завершено, это не окажет большого влияния на прорывы Китая в этой области технологий. По мнению отраслевых аналитиков, OLED DDIC на самом деле не является основной технологией. Китайские производители уже сделали прорывы в этой области. Пробел сужается, и это только вопрос времени, когда она сможет догнать Magnachip.
Прекращение слияния отражает проблему, требующую большего внимания. В последние годы, в связи с быстрым ростом Китая в сфере высоких технологий, Соединенные Штаты стали проявлять все большую бдительность. Соединенные Штаты сдерживают развитие высоких технологий в Китае. промышленность различными способами в последние годы., включая ограничение экспорта продукции и оборудования с американскими технологиями в Китай и блокирование зарубежных слияний и поглощений компаний, производящих полупроводники, китайским капиталом. Вполне возможно, что в будущем зарубежные слияния и поглощения китайским капиталом будут становиться все более затруднительными.
Проведение слияния и реорганизации Ziguang Group
Однако для Zhilu Capital в настоящее время может быть более важным сосредоточить средства и рабочую силу для завершения слияния и реорганизации Ziguang Group. Вечером 10 декабря Ziguang Guowei опубликовал объявление о том, что Beijing Zhilu Asset Management, Beijing Jianguang Asset Управление и другие компоненты Консорциум стал стратегическим инвестором в крупном слиянии и реорганизации семи компаний, включая Ziguang Group.
Хотя Ziguang Group в настоящее время страдает от долгов и нуждается в слиянии и реорганизации, Ziguang Group по-прежнему является представительным крупным предприятием в области интегральных схем в Китае. Ее способность быстро и успешно завершить реорганизацию важна не только для Ziguang Group, но также и для всего Китая. Полупроводниковая промышленность также имеет большое значение, и важность Zhilu Capital и Jianguang Capital в этом вопросе очевидна.
Самая неотложная задача - погашение долгов: по статистике собрание кредиторов Ziguang Group подтвердило кредиторов на общую сумму около 142,6 млрд юаней. В ответ на сложившуюся ситуацию с задолженностью Консорциум Zhilu Jianguang быстро выпустил план погашения, дающий кредиторам право «выбрать один из трех». Кредиторы могут выбирать между «наличными + акциями + трехлетним удержанием долга», «наличными + акции + пятилетнее удержание. Выберите один из трех вариантов «долг» и «денежные средства + восьмилетнее удержание долга» и, наконец, добейтесь погашения от 95% до 100%.
Сообщается, что коэффициент погашения денежных средств Zhilu Jianguang по обычным долгам достиг 40%, а фондовые ресурсы, которые можно использовать для погашения долга, включают 18,45% акций Ziguang Co., Ltd., 6,39% акций Ziguang Guowei и 18,73% акций Xueda Education. , и погашение акций полностью осуществляется по рыночной цене.Для погашения долга часть, кроме денежных средств + акции, полностью удерживается, а процентная ставка по нераспределенной задолженности колеблется от 2,695% до 4,65%.
Инсайдеры отрасли отметили, что Zhilu Jianguang имеет многолетний опыт инвестирования в области полупроводников. Он также может продемонстрировать свою способность решать связанные проблемы с помощью своего плана быстрого урегулирования, и чем быстрее будет завершено погашение долга, тем ускорится весь процесс реструктуризации. вверх Это больше способствует быстрому возвращению Ziguang Group на дорогу, чтобы не упустить рыночные возможности.
Кроме того, предыдущие инвестиции Zhilu Capital касаются нескольких звеньев в цепочке полупроводниковой промышленности, которые могут формировать отношения сотрудничества с Ziguang Group и ее дочерними компаниями в сфере добычи и переработки, что выгодно для различных активов Ziguang Group и Zhilu Capital. Скоординированное развитие.
Схема инвестиций в полупроводники компании Zhilu Capital
Wise Road Capital была основана в мае 2017 года. Это глобальная компания по управлению фондами прямых инвестиций. С момента своего создания она публично выпустила и управляет 30 фондами, в основном сосредоточенными на основных полупроводниковых технологиях и других новых инвестиционных возможностях в сфере высоких технологий.
Согласно официальному веб-сайту, основным направлением инвестиций Zhilu Capital является область SMART, а именно цепочка добавленной стоимости в полупроводниках, мобильная связь, автомобильная электроника, робототехника и интеллектуальное производство, IoT (Интернет вещей).
Ян Фэй, партнер Wise Road Capital, однажды заявил, что во всем плане инвестиций в полупроводниковую и высокотехнологичную промышленность инвестиционная идея Wise Road Capital состоит в том, чтобы выбрать компанию с передовыми технологиями и хорошими финансовыми показателями в области полупроводников, а также цель Компания уже работает в Европе и США, рынок был очень успешным, и этот бизнес может быть укреплен и расширен в Китае.
Основываясь на таких инвестиционных идеях, Zhilu Capital с момента своего основания завершила множество зарубежных инвестиционных приобретений, включая NXP Semiconductors. В 2017 году Zhilu Capital возглавила сделку по приобретению NXP Semiconductors за 2,75 миллиарда долларов США. Пока это происходит в Китае. Это крупнейшее зарубежное слияние полупроводников. и приобретение. Последующее успешное слияние Anshi Semiconductor с зарегистрированной на бирже компанией Wingtech, после интеграции значительно улучшило ее показатели. Это приобретение не только принесло компании многократную прибыль, но и способствовало развитию Китая в области полупроводников.
С начала этого года Zhilu Capital все чаще инвестирует в сферу полупроводников. В ноябре она объявила об успешном приобретении ePAK, четырех крупнейших мировых поставщиков полупроводниковых носителей. Согласно соответствующим отчетам, в настоящее время нет зрелого поставщика полупроводниковых носителей. в Китае - имеет стратегическое значение восполнение недостатков отечественных транспортных средств и обеспечение безопасности и контроля производственной цепочки.
1 декабря этого года компания Zhilu Capital успешно приобрела прямую или косвенную долю в компании ASE Semiconductor Packaging and Testing (Китайские четыре завода по упаковке и тестированию в Гонконге и на материке (расположенные в Сучжоу, Шанхае, Куньшане и Вэйхае соответственно).
Благодаря этому приобретению, Zhilu Capital еще больше улучшила свою структуру в области упаковки и тестирования, а также в цепочке полупроводниковой промышленности. В области упаковки и тестирования компания Zhilu Capital создала совместное предприятие с поставщиком упаковочного и испытательного оборудования ASM в июле 2020 года, а в сентябре 2020 года полностью приобрела седьмую по величине в мире компанию по упаковке и тестированию интегральных схем Singapore United Technology Corporation (UTAC).
Можно видеть, что компании, приобретенные Zhilu Capital в области полупроводников, являются очень хорошими компаниями в своих областях. Это может фактически способствовать развитию полупроводниковой промышленности Китая во многих аспектах или восполнить пробелы в полупроводниковой технологии Китая в определенных областях. область, или она может развиваться в сотрудничестве с существующими технологическими компаниями, или она может увеличить долю рынка Китая и положение в определенной области полупроводников.
